财务管理投资组合试题及答案 1. CAPM主要用于确定： A. 公司的资产负债率 B. 股票的内在价值 C. 风险资产的均衡期望收益率 D. 企业的净利润 【答案】C 2. 如果一个投资组合由两只β系数分别为1.2和0.8的股票等比例组成，则该组合的β系数为： A. 1.0 B. 1.2 C. 0.8 D. 2.0 【答案】A 【解析】(1.2 + 0.8)/2 = 1.0 3. 无风险资产的β系数为： A. 1 B. 0 C. -1 D. 无穷大 【答案】B 4. 市场风险溢价是指： A. 无风险收益率 B. 市场组合的预期收益率 C. 市场组合预期收益率与无风险收益率之差 D. 个股收益率与市场收益率之差 【答案】C 5. 某公司股票的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，市场风险溢价为8%。则该股票的β系数为： A. 1.0 B. 1.25 C. 1.5 D. 2.0 【答案】B 【解析】15% = 5% + β×8% → β = (10%)/8% = 1.25 6. CAPM模型中的“α”代表： A. 系统性风险 B. 非系统性风险 C. 超额收益（詹森阿尔法） D. 波动率 【答案】C 7. 对于β系数大于1的股票，被称为： A. 防御型股票 B. 中性股票 C. 进取型股票 D. 无风险股票 【答案】C 8. CAPM认为，投资者持有充分分散化的投资组合后，唯一需要补偿的风险是： A. 公司特有风险 B. 可分散风险 C. 系统性风险 D. 财务风险 【答案】C 9. 某基金的年化收益率为14%，β系数为1.1，无风险利率为4%，市场收益率为10%。该基金的詹森α为： A. 0% B. 1% C. 2% D. 3% 【答案】B 10. 在证券市场线（SML）上，所有有效资产应该： A. 位于线上方 B. 位于线下方 C. 正好位于线上 D. 分散在线上下 【答案】C 11. 如果投资者认为某股票被低估，根据CAPM，该股票应： A. 位于SML上方 B. 位于SML下方 C. 位于SML上 D. 与SML无关 【答案】A 12. 下列哪项会影响股票的β系数？ A. 公司的财务杠杆 B. 行业特性 C. 经营模式 D. 以上都是 【答案】D 13. CAPM模型是由谁提出的？ A. 尤金·法玛 B. 哈里·马科维茨 C. 威廉·夏普 D. 米勒 【答案】C 14. 某投资组合包含无风险资产和市场组合，如果该组合的β系数为0.6，则投资于市场组合的比例为： A. 40% B. 50% C. 60% D. 100% 【答案】C 【解析】组合β = w×1 + (1-w)×0 = w，故w=0.6 15. CAPM适用于评估： A. 单个证券 B. 投资组合 C. 资本预算项目 D. 以上皆可 【答案】D 16. 如果市场完全无效，则CAPM： A. 更加准确 B. 失去理论基础 C. 仍然完全适用 D. 只适用于债券 【答案】B 17. 某股票的历史β系数为1.3，这表示该股票的波动性： A. 低于市场 B. 等于市场 C. 高于市场 D. 与市场无关 【答案】C 18. CAPM的一个主要局限性是： A. 忽略了非系统性风险 B. 假设存在无风险资产 C. β系数可能随时间变化 D. 仅适用于美国市场 【答案】C |
